സ്വര്ണം വാങ്ങുന്നെങ്കില് ഇപ്പോള് വാങ്ങിക്കാം... അധികം വൈകാതെ വില കൂടും, പ്രവചനം ഇങ്ങനെ
മിഡില് ഈസ്റ്റ് സംഘര്ഷം തുടരുന്നതിനിടെ സ്വര്ണം പ്രതിരോധത്തില് ഒരു ആഴ്ച കൂടി പിന്നിടുന്നു. അടുത്തിടെയുണ്ടായ റാലിക്ക് ശേഷം വിലകള് ഇപ്പോള് ഒരു പരിചിതമായ ഹ്രസ്വകാല സമ്മര്ദ്ദത്തില് അകപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. മന്ദഗതിയിലുള്ള വളര്ച്ചയുടെയും തുടര്ച്ചയായ പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെയും പ്രത്യാഘാതങ്ങളുമായി വിപണികള് പൊരുതുമ്പോള് സ്വര്ണം ഔണ്സിന് 5,000 ഡോളറിനടുത്ത് പിന്തുണ പരീക്ഷിക്കുന്നു.
നാലാം പാദത്തില് യു എസ്. ജിഡിപി വളര്ച്ച കുത്തനെ കുറഞ്ഞു. അതേസമയം പണപ്പെരുപ്പ സമ്മര്ദ്ദങ്ങള് ഇപ്പോഴും നിലനില്ക്കുന്നു. ഈ സംയോജനം സ്റ്റാഗ്ഫ്ലേഷനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകള് പുനരുജ്ജീവിപ്പിച്ചു. ദുര്ബലമായ വളര്ച്ചയുടെയും വിലക്കയറ്റത്തിന്റെയും വിഷലിപ്തമായ മിശ്രിതം കാരണം നയരൂപകര്ത്താക്കള്ക്ക് പരിഹരിക്കാന് പരിമിതമായ ഉപകരണങ്ങള് മാത്രമേയുള്ളൂ.
എന്നിരുന്നാലും, സ്വര്ണത്തെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, നിലവിലെ വില നടപടി സൂചിപ്പിക്കുന്നതിനേക്കാള് കൂടുതല് സൂക്ഷ്മമായ ഒന്നാണ്. ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക്, ഫെഡറല് റിസര്വിന്റെ നയ നിലപാട് ഒരു പ്രധാന തലക്കെട്ടായി തുടരുന്നു. പണപ്പെരുപ്പം ഇപ്പോഴും ഉയര്ന്നതിനാല്, സാമ്പത്തിക ആക്കം മങ്ങുമ്പോള് പോലും പലിശ നിരക്കുകള് ആക്രമണാത്മകമായി കുറയ്ക്കാന് കേന്ദ്ര ബാങ്കിന് ഇടമില്ല.
അതായത് പലിശ നിരക്കുകള് ഉയര്ന്ന നിലയില് തുടരാന് സാധ്യതയുണ്ട്, ഇത് പരമ്പരാഗതമായി സ്വര്ണ വിലകളെ ബാധിക്കുന്ന രണ്ട് ഘടകങ്ങളായ യുഎസ് ഡോളറിനെയും ബോണ്ട് യീല്ഡുകളെയും പിന്തുണയ്ക്കുന്നു. ഈ ചലനാത്മകത ലോഹത്തിന്റെ സമീപകാല ഏകീകരണത്തെ വിശദീകരിക്കാന് സഹായിക്കുന്നു. പണ ലഘൂകരണത്തിലേക്കുള്ള മാറ്റം പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന നിക്ഷേപകര്, യുഎസും ഇസ്രായേലും ഇറാനുമായുള്ള യുദ്ധം മൂലം കൂടുതല് വഷളാകുന്ന ഉപഭോക്തൃ വിലകള് ഫെഡറല് നേരിടുന്നതിനാല് അവരുടെ പ്രതീക്ഷകള് ക്രമീകരിക്കാന് നിര്ബന്ധിതരാകുന്നു.
ദീര്ഘകാലത്തേക്ക് ഉയര്ന്ന പലിശനിരക്കുകള് ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് സ്വര്ണത്തിന് സംഘര്ഷം സൃഷ്ടിക്കുന്നു, കാരണം അവ ഒരു നോണ്-യീല്ഡ് ആസ്തി കൈവശം വയ്ക്കുന്നതിനുള്ള അവസരച്ചെലവ് വര്ധിപ്പിക്കുന്നു. എന്നാല് ഹ്രസ്വകാല സമ്മര്ദ്ദം സൃഷ്ടിക്കുന്ന അതേ ശക്തികള് ഒടുവില് സ്വര്ണത്തിന്റെ ദീര്ഘകാല കേസിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തും. സ്ഥിരമായതോ നിയന്ത്രിതമായതോ ആയ ധനനയത്തിന്റെ ദീര്ഘകാല കാലയളവ് ഇതിനകം ദുര്ബലമായ സാമ്പത്തിക അന്തരീക്ഷത്തെ കൂടുതല് വഷളാക്കുന്നു.
സോവറിന് കടം നിലകള് ചരിത്രപരമായ ഉയരങ്ങളിലേക്ക് ഉയരുമ്പോള്, വര്ധിച്ചുവരുന്ന വായ്പാ ചെലവുകള് ലോകമെമ്പാടുമുള്ള സര്ക്കാര് ബാലന്സ് ഷീറ്റുകളില് സമ്മര്ദ്ദം ചെലുത്തുന്നു. അതേസമയം, മധ്യപൂര്വദേശത്തെ നിരന്തരമായ സംഘര്ഷങ്ങള് മുതല് പ്രധാന ശക്തികള് തമ്മിലുള്ള തന്ത്രപരമായ മത്സരം വരെയുള്ള ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘര്ഷങ്ങള് ആഗോള വിപണികളില് അനിശ്ചിതത്വം കുത്തിവയ്ക്കുന്നത് തുടരുന്നു.
ഹ്രസ്വകാല അപകടസാധ്യതകള് ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും, വലിയ സ്ഥാപന നിക്ഷേപകര് ഈ ദീര്ഘകാല ലെന്സിലൂടെ സ്വര്ണത്തെ വീക്ഷിക്കുന്നത് തുടരുന്നു. ഇക്വിറ്റികളും ബോണ്ടുകളും വര്ധിച്ചുവരുന്ന ഘടനാപരമായ അപകടസാധ്യതകള് നേരിടുന്ന ഒരു അന്തരീക്ഷത്തില് ലോഹം അപൂര്വമായ ഒരു വൈവിധ്യവല്ക്കരണം നല്കുന്നുവെന്ന് പ്രധാന അസറ്റ് മാനേജര്മാരുടെ വാദം.
മറ്റൊരു വിധത്തില് പറഞ്ഞാല്, സ്വര്ണത്തിന്റെ നിലവിലെ ബലഹീനത അടിസ്ഥാന മൂല്യങ്ങളുടെ തകര്ച്ചയെക്കുറിച്ചല്ല, മറിച്ച് സമയബന്ധിതമായ മാറ്റത്തെക്കുറിച്ചായിരിക്കാം. ഹ്രസ്വകാല നിരാശ ഇന്നത്തെ വാര്ത്തകളില് ആധിപത്യം സ്ഥാപിച്ചേക്കാം. എന്നാല് ഉപരിതലത്തിനടിയില് വളര്ന്നുവരുന്ന ശക്തികള് സൂചിപ്പിക്കുന്നത് സ്വര്ണത്തിന്റെ ദീര്ഘകാല ഉയര്ച്ച അവസാനിച്ചിട്ടില്ല എന്നാണ്.
Click it and Unblock the Notifications
Sign in with Google