സ്വര്ണവില ഇനി കൂടില്ല... കുത്തനെ കുറയാനും പോണില്ല; വാങ്ങാനിരിക്കുന്നവര് എന്ത് ചെയ്യണം?
ശക്തമായ വില്പ്പന സമ്മര്ദ്ദം നേരിട്ടതിന് ശേഷം സ്വര്ണവില സ്ഥിരത കൈവരിക്കുന്നതിന്റെ സൂചനകള് കാണിച്ചുതുടങ്ങിയിട്ടുണ്ട്. ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ഉയര്ന്ന പലിശനിരക്കുകള് ദീര്ഘകാലം തുടരുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും കാരണം വിലയിടിവ് നേരിട്ട സ്വര്ണം, ഇപ്പോള് തിരിച്ചുവരവിന്റെ പാതയിലാണ്.
അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള സംഘര്ഷങ്ങള് ഉള്പ്പെടെയുള്ള മധ്യേഷ്യയിലെ പുതിയ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ പിരിമുറുക്കങ്ങള്, സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമെന്ന നിലയിലുള്ള സ്വര്ണത്തിന്റെ ആവശ്യകത വര്ധിപ്പിക്കുകയും, പ്രധാനപ്പെട്ട സാങ്കേതിക പിന്തുണ നിലവാരങ്ങള് നിലനിര്ത്താന് സ്വര്ണത്തെ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തിട്ടുണ്ട്. അതേസമയം, കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ വാങ്ങലുകള്, ഏഷ്യയില് നിന്നുള്ള മികച്ച ഭൗതിക ആവശ്യകത, ഒപ്പം ഫെഡറല് റിസര്വ് ഭാവിയില് കൂടുതല് അയഞ്ഞ നയങ്ങളിലേക്ക് മാറിയേക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷ എന്നിവയും സ്വര്ണവിലയ്ക്ക് പിന്തുണ നല്കുന്നു.
സ്വര്ണവിലയെ സ്വാധീനിക്കുന്ന പ്രധാന ഘടകങ്ങളിലൊന്നായി ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സാഹചര്യങ്ങള് തുടരുന്നു എന്നതാണ് പ്രധാനം. അമേരിക്കയും ഇറാനും തമ്മിലുള്ള വര്ധിച്ചുവരുന്ന സംഘര്ഷങ്ങള്, സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമെന്ന സ്വര്ണത്തിന്റെ പങ്ക് അടിവരയിട്ടു. സൈനിക നടപടികള്, ഹോര്മുസ് കടലിടുക്ക് വഴിയുള്ള എണ്ണ വിതരണത്തിലെ തടസങ്ങള്, മേഖലയില് വ്യാപകമായ സംഘര്ഷത്തിനുള്ള സാധ്യത എന്നിവ സാമ്പത്തിക വിപണികളില് റിസ്ക് ഒഴിവാക്കാനുള്ള പ്രവണത വര്ധിപ്പിച്ചു.
അനിശ്ചിതത്വം വര്ധിക്കുമ്പോള്, അസ്ഥിരമായ സാഹചര്യങ്ങളിലും മൂല്യം നിലനിര്ത്തുമെന്ന് കരുതപ്പെടുന്ന ആസ്തികളില് നിക്ഷേപകര് സുരക്ഷ തേടാറുണ്ട്. ഇതില് സ്വര്ണം പ്രധാനപ്പെട്ടൊരു തിരഞ്ഞെടുപ്പാണ്. ശക്തമായ ഡോളറും ഉയര്ന്ന ബോണ്ട് വരുമാനവും നിലനില്ക്കുമ്പോഴും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അപകടസാധ്യതകള് കാരണം സ്വര്ണം വീണ്ടും വാങ്ങാന് നിക്ഷേപകര് താല്പ്പര്യം കാണിക്കുന്നുവെന്ന് സമീപകാല വിപണി പ്രതികരണങ്ങള് വ്യക്തമാക്കുന്നു.
കൂടാതെ, മധ്യേഷ്യയിലെ സംഘര്ഷങ്ങള് മൂലം ക്രൂഡ് ഓയില് വിലയിലുണ്ടാകുന്ന വര്ധനവ് ആഗോളതലത്തില് പണപ്പെരുപ്പ സമ്മര്ദ്ദം വര്ധിപ്പിക്കാനും, അതുവഴി സ്വര്ണത്തിന് കൂടുതല് പിന്തുണ നല്കാനും സാധ്യതയുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും ഡോളര് താരതമ്യേന ശക്തമായി തുടരുന്നത് സ്വര്ണവിലയിലെ വര്ധനവിനുള്ള സാധ്യതയെ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. സാമ്പത്തിക വളര്ച്ച മന്ദഗതിയിലാകുമെന്ന ആശങ്കകള്ക്കിടയിലും യുഎസ് സമ്പദ്വ്യവസ്ഥ കരുത്ത് നിലനിര്ത്തുന്നുണ്ട്.
തൊഴില് വിപണിയിലെ സ്ഥിതി മെച്ചപ്പെട്ട നിലയില് തുടരുന്നു. ഉപഭോക്തൃ ചെലവുകള് താരതമ്യേന സ്ഥിരതയുള്ളതാണ്, കൂടാതെ സാമ്പത്തിക പ്രവര്ത്തനങ്ങളില് കാര്യമായ കുറവുണ്ടായിട്ടുമില്ല. ഈ കരുത്ത്, പണലഭ്യത വര്ധിപ്പിക്കുന്ന നടപടികളില് ജാഗ്രതയോടെയുള്ള നിലപാട് സ്വീകരിക്കാന് ഫെഡറല് റിസര്വിനെ പ്രാപ്തമാക്കിയിരിക്കുന്നു എന്നാണ് സാമ്പത്തിക നിരീക്ഷകരുടെ അഭിപ്രായം.
അതേസമയം നയരൂപകര്ത്താക്കളെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം പണപ്പെരുപ്പം ഒരു പ്രധാന ആശങ്കയായി തുടരുന്നു. ഉല്പ്പാദക-ഉപഭോക്തൃ തലങ്ങളിലെ പണപ്പെരുപ്പ സൂചകങ്ങള് സൂചിപ്പിക്കുന്നത്, പണപ്പെരുപ്പം ഫെഡറല് റിസര്വിന്റെ ദീര്ഘകാല ലക്ഷ്യത്തേക്കാള് ഉയര്ന്ന നിലയില് തുടരുന്നു എന്നാണ്. ഇത് പലിശനിരക്കുകള് ദീര്ഘകാലത്തേക്ക് ഉയര്ന്ന നിലയില് തന്നെ നിലനിര്ത്തിയേക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയെ ബലപ്പെടുത്തുന്നു.
സ്വര്ണത്തിന് വരുമാനമൊന്നും ലഭിക്കാത്തതിനാല്, ഡോളറിന്റെ കരുത്തും ട്രഷറി ബോണ്ട് വരുമാനത്തിലെ വര്ധനവും സാധാരണയായി സ്വര്ണവിലയ്ക്ക് തിരിച്ചടിയാകാറുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വങ്ങളും നിക്ഷേപത്തിനായുള്ള നിരന്തരമായ ആവശ്യകതയും ഈ ഘടകങ്ങളുടെ ആഘാതത്തെ ലഘൂകരിക്കാന് സഹായിച്ചിട്ടുണ്ട്. കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളില് നിന്നും ചൈനയില് നിന്നുമുള്ള ആവശ്യകത സ്വര്ണത്തിന് അനുകൂലമായി തുടരുന്നു.
വളര്ന്നുവരുന്ന സമ്പദ്വ്യവസ്ഥകളിലെ കേന്ദ്ര ബാങ്കുകള് തങ്ങളുടെ കരുതല് ശേഖരത്തില് ഡോളര് അധിഷ്ഠിത ആസ്തികള്ക്ക് പകരം സ്വര്ണം ഉള്പ്പെടുത്തുന്ന രീതി തുടരുകയും സ്വര്ണ ശേഖരം വര്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു. കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വര്ഷങ്ങളായി സ്വര്ണവിലയിലുണ്ടായ മുന്നേറ്റത്തിന് പിന്നിലെ പ്രധാന ഘടകങ്ങളിലൊന്നാണിത്. വേള്ഡ് ഗോള്ഡ് കൗണ്സിലിന്റെ കണക്കുകള് പ്രകാരം, കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ സ്വര്ണം വാങ്ങല് ചരിത്രപരമായ ശരാശരിയേക്കാള് വളരെ ഉയര്ന്ന നിലയിലാണ് തുടരുന്നത്.
Click it and Unblock the Notifications
Sign in with Google