സ്വർണം വിറ്റ് കൂട്ടുന്ന കേന്ദ്രബാങ്കുകൾ..ഇനിയും സ്വർണ വില താഴേക്ക് പോകുമോ? വില ഇനി ഉയരണമെങ്കിൽ..

സ്വർണ വിലയിൽ ഈ മാസം മാത്രം 15 ശതമാനത്തിൻ്റെ ഇടിവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്. ഇറാൻ യുദ്ധം ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ വലിയ പ്രത്യാഘാതങ്ങൾ സൃഷ്ടിക്കുമെന്ന ഭയം നിലനിൽക്കെ സ്വർണത്തിന് സുരക്ഷിത നിക്ഷേപമെന്ന പദവി നഷ്ടപ്പെട്ടോ എന്നതാണ് ഇപ്പോൾ ഉയരുന്ന പ്രധാന ചോദ്യം. ഓഹരികൾ, കടപ്പത്രങ്ങൾ, കറൻസികൾ എന്നിവിടങ്ങളിലുണ്ടായ വ്യാപകമായ വിൽപ്പനയെ തുടർന്നാണ് സ്വർണ വിലയും ഇടിഞ്ഞ് വീണത്. മറ്റ് വിപണികളിലുണ്ടായ നഷ്ടം നികത്താനായി നിക്ഷേപകർ സ്വർണം കൂട്ടത്തോടെ വിറ്റഴിക്കുന്ന സാഹചര്യം ഉണ്ടായി. സ്വന്തം കറൻസിയെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനായി തുർക്കിയെ പോലുള്ള രാജ്യങ്ങൾ സ്വർണം വിറ്റത് വില കുത്തനെ ഇടിയുന്നതിലേക്ക് നയിച്ചു.

തുർക്കി മാത്രമല്ല യുദ്ധം മൂർച്ഛിച്ചാൽ ഇത്രയും കാലം സ്വർണം വാങ്ങിക്കൂട്ടിയ മറ്റ് രാജ്യങ്ങളിലെ കേന്ദ്രബാങ്കുകളും സ്വർണം വിറ്റേക്കുമെന്ന ആശങ്ക വിപണിയിൽ നിലനിൽക്കുന്നുണ്ട്. അതുകൊണ്ട് തന്നെ സ്വർണ വില ഇനിയും താഴ്ന്ന് ഇറങ്ങാനുള്ള സാധ്യത തള്ളിക്കളയാനാകില്ല. അതേസമയം യുദ്ധം തുടരുന്ന പശ്ചാത്തലത്തിൽ ഉണ്ടാകുന്ന വിലയിടിവിനെ നിക്ഷേപകർ പരമാവധി പ്രയോജനപ്പെടുത്തണമെന്നാണ് വിദഗ്ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നത്.

പണപ്പെരുപ്പ ഭീഷണികൾ, സാമ്പത്തിക സമ്മർദ്ദങ്ങൾ, കടപ്പത്രങ്ങളുടെ വിശ്വാസ്യത എന്നിവയെല്ലാം സ്വർണ്ണത്തിന് ഇപ്പോഴും ഘടനാപരമായ പിന്തുണ നൽകുന്ന അനുകൂല ഘടകങ്ങളാണ്.അതിനാൽ സ്വർണം വാങ്ങിവെയ്ക്കാമെന്നാണ് ഫിഡിലിറ്റി ഇന്റർനാഷണൽ മണി മാനേജർ ജോർജ്ജ് എഫ്സ്താത്തോപൗലോസ് പറയുന്നത്. മണി കണ്‍ട്രോളിനോടാണ് അദ്ദേഹത്തിൻ്റെ പ്രതികരണം.

2023 ന്റെ തുടക്കം മുതൽ സ്വർണത്തിന്റെ വിലയിൽ ഏകദേശം 150 ശതമാനം വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയിരുന്നു. റഷ്യയുടെ വിദേശനാണ്യ ശേഖരം മരവിപ്പിച്ചത് ഡോളറിൽ മാത്രം എല്ലാ ആസ്തികളും സൂക്ഷിക്കുന്നതിലെ അപകടം വെളിപ്പെടുത്തിയതോടെ കേന്ദ്ര ബാങ്കുകൾ കൂടുതൽ സ്വർണം വാങ്ങാൻ തുടങ്ങിയതാണ് ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് കാരണമായത്. തുടർന്ന് ഹെഡ്ജ് ഫണ്ടുകളും പിന്നീട് റീട്ടെയിൽ നിക്ഷേപകരും സ്വർണ വിപണിയിലേക്ക് ഒഴുകിയെത്തി, ഇത് മുന്നേറ്റത്തിന് കൂടുതൽ കരുത്ത് പകർന്നു.

ഇറാൻ യുദ്ധം സ്വർണ്ണ വിപണിക്ക് പുതിയ വെല്ലുവിളികൾ ഉയർത്തുകയാണ്. യുദ്ധം കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ സ്വർണ്ണ വിൽപ്പനയ്ക്ക് ഇടയാക്കുകയോ അല്ലെങ്കിൽ വാങ്ങലുകൾ മന്ദഗതിയിലാക്കുകയോ ചെയ്യുമെന്നാണ് വിശകലന വിദഗ്ദ്ധർ വിലയിരുത്തുന്നത്. ഇത് സ്വർcത്തിന്റെ ഡിമാൻഡിനെ നേരിട്ട് ബാധിക്കും. സ്വർണം സംഭരിച്ച് വയ്ക്കുന്ന ചില രാജ്യങ്ങൾ വലിയ തോതിൽ ഊർജ്ജ ഇറക്കുമതിയെ ആശ്രയിക്കുന്നവയാണ്. എണ്ണയുടെയും വാതകത്തിന്റെയും വില ഉയരുമ്പോൾ സ്വർണം വാങ്ങാൻ ചെലവഴിക്കാൻ കഴിയുന്ന ഡോളറിന്റെ അളവ് കുറയുമെന്നും അവർ പറയുന്നു, ഇത് പല രാജ്യങ്ങൾക്കും പ്രായോഗികമായി ബുദ്ധിമുട്ടാണ്.

ഈ രാജ്യങ്ങളിൽ പ്രധാനികളിലൊന്ന് തുർക്കിയായിരുന്നു. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ച ശേഷം രണ്ടാഴ്‌ചയ്ക്കിടെ ലിറയെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിനായി തുർക്കി 8 ബില്യൺ ഡോളറിലധികം മൂല്യമുള്ള സ്വർണ്ണം വിൽക്കുകയും കൈമാറ്റം ചെയ്യുകയും ചെയ്തു. സാമ്പത്തിക സ്ഥിരത നിലനിർത്താനുള്ള ശ്രമങ്ങളുടെ ഭാഗമായിരുന്നു ഇത്.

അതേസമയം സ്വർണ കൈമാറ്റങ്ങൾക്ക് (ഗോൾഡ് സ്വാപ്പുകൾ) വിലകളിൽ കാര്യമായ സ്വാധീനമുണ്ടാകില്ലെന്നാണ് ജെപി മോർഗൻ ചേസ് & കോയിലെ മുൻ അമൂല്യ ലോഹ വ്യാപാരിയും മാർക്കറ്റ് കമന്റേറ്ററുമായ റോബർട്ട് ഗോട്ട്‌ലിബ് അഭിപ്രായപ്പെടുന്നത്. പണമിടപാട് സ്ഥാപനങ്ങളുമായി കരാറുണ്ടാക്കുന്ന വാണിജ്യ ബാങ്കുകൾക്ക് ജാമ്യമായി ലഭിക്കുന്ന സ്വർണ്ണം വിറ്റഴിക്കാൻ സാധ്യതയില്ലാത്തതുകൊണ്ടാണ് ഇതെന്നും അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേർത്തു. അതുകൊണ്ട് തന്നെ ഇത്തരം ഇടപാടുകൾക്ക് വിപണിയിൽ വലിയ ചലനം സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയില്ല. എങ്കിലും തുർക്കി നേരിട്ടുള്ള സ്വർണ്ണ വിൽപ്പനയും നടത്തിയിരുന്നു. വലിയ തോതിലുള്ള ഇത്തരം വിൽപ്പനകൾ സ്വർണ്ണ വിലയിൽ നേരിട്ട് സ്വാധീനം ചെലുത്തുകയും നിക്ഷേപകരുടെ മനോഭാവത്തെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കുകയും ചെയ്യും. .

തൽക്കാലം കേന്ദ്ര ബാങ്കുകളുടെ സ്വർണ്ണ ശേഖരണത്തിന്റെ വേഗതയിൽ കുറവുണ്ടാകാനാണ് സാധ്യതയെന്ന് ടിഡി സെക്യൂരിറ്റീസിന്റെ ചരക്ക് തന്ത്രജ്ഞൻ ഡാനിയൽ ഗാലി അഭിപ്രായപ്പെട്ടു. അല്ലാതെ പൂർണ്ണമായി സ്വർണ്ണം വിറ്റഴിക്കാൻ അവർ മുതിരില്ല. ഇത് ഒരു വലിയ മാറ്റമായിരിക്കില്ലെന്ന് അദ്ദേഹം സൂചിപ്പിച്ചു.

യുദ്ധത്തെ തുടർന്നുണ്ടായ ഊർജ്ജ വിലക്കയറ്റം കടപ്പത്രങ്ങളുടെ വരുമാനം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ഇത് പലിശ വരുമാനം നൽകാത്ത സ്വർണ്ണത്തെ ഒരു നിക്ഷേപമെന്ന നിലയിൽ കുറവ് ആകർഷകമാക്കുന്നു. കടപ്പത്രങ്ങളിലെ ഉയർന്ന വരുമാനം നിക്ഷേപകരെ അങ്ങോട്ട് ആകർഷിക്കുന്നു. ഡോളറിന്റെ മൂല്യത്തിലുണ്ടായ കുതിപ്പ് മറ്റ് കറൻസികളിൽ സ്വർണ്ണം വാങ്ങുന്ന നിക്ഷേപകർക്കും ഒരു തടസ്സമായിത്തീർന്നിട്ടുണ്ട്. ഡോളറിന്റെ കഴിവും മറ്റ് കറൻസികളുടെ താരതമ്യേനയുള്ള ബലഹീനതയും സ്വർണ്ണം വാങ്ങൽ കൂടുതൽ ചെലവേറിയതാക്കും.

അതേസമയം സങ്കീർണ്ണമായ ഊഹക്കച്ചവടക്കാരായ നിക്ഷേപകർ വിപണിയിൽ നിന്ന് പുറത്തായാൽ, സ്വർണത്തിന് വളരെ തീവ്രമായ മുന്നേറ്റം പ്രതീക്ഷിക്കുന്നുണ്ടെന്ന് സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് ഇൻകോയുടെ ആഗോള സാമ്പത്തിക ഗവേഷണ വിഭാഗം മേധാവി മാക്സ് ലേട്ടൺ വ്യക്തമാക്കി. ഒരു വർഷത്തിനുള്ളിൽ സ്വർണത്തിന്റെ വില ഇന്നത്തേതിനേക്കാൾ ഉയരുമെന്ന് ബാങ്കിന് പൂർണ്ണമായ "വിശ്വാസമുണ്ടെന്നും" അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേർത്തു. സിറ്റിഗ്രൂപ്പ് സ്വർണത്തിന് ഒരു ശക്തമായ ഭാവി പ്രവചിക്കുന്നുണ്ട്.