സ്വർണമോ വെള്ളിയോ? 50 വർഷം കൊണ്ട് കൂടുതൽ സ്ഥിര വളർച്ച നൽകിയത് ഈ ലോഹം, നിക്ഷേപം കരുതലോടെ

കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് പതിറ്റാണ്ടിലേറെയായി ഇന്ത്യയിൽ സ്വർണവും വെള്ളിയും വലിയ തോതിൽ സമ്പത്ത് വർധിപ്പിച്ചിട്ടുണ്ട്, എന്നാൽ ഇവയുടെ പ്രകടനം വ്യത്യസ്‌ത രീതികളിലായിരുന്നു. ദീർഘകാല റിപ്പോർട്ടുകൾ പ്രകാരം, സ്വർണം കൂടുതൽ സ്ഥിരതയോടെ വളർന്നപ്പോൾ, വെള്ളി സമാനമായ ശരാശരി വരുമാനം നൽകിയിട്ടുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, പ്രത്യേകിച്ച് കഴിഞ്ഞ പതിനഞ്ച് വർഷത്തിനിടയിൽ ഇതിന് വലിയ കുതിച്ചുചാട്ടങ്ങളും കടുത്ത തിരുത്തലുകളും നേരിടേണ്ടി വന്നു.

ദീർഘകാല കണക്കുകൾ താരതമ്യം ചെയ്യുമ്പോൾ, ആർബിഐയുടെയും വിപണിയുടെയും ഡാറ്റ പ്രകാരം വെള്ളി 1983-ൽ കിലോഗ്രാമിന് 3506 രൂപയിൽ നിന്ന് 2026 ഫെബ്രുവരിയോടെ ഏകദേശം 2,40,722 രൂപ ആയി ഉയർന്നു. ഏകദേശം 42 വർഷത്തിനിടെ ഇതിന്റെ സംയുക്ത വാർഷിക വളർച്ചാ നിരക്ക് (സിഎജിആർ) ഏകദേശം 10.5 ശതമാനത്തോളമാണ്.

1977 മുതലുള്ള സ്വർണ വിലയുടെ കണക്കുകൾ പ്രകാരം, 10 ഗ്രാമിന് 486-ൽ നിന്ന് 2022ഓടെ 52,670 ആയി വർധിച്ചു എന്നാണ് കാണാനാവുക. 45 വർഷത്തെ സംയുക്ത വാർഷിക വളർച്ചാ നിരക്ക് 10.97 ശതമാനമാണ്. ഈ കാലയളവിൽ 37 വർഷം സ്വർണം പോസിറ്റീവ് പ്രകടനം നൽകിയപ്പോൾ, എട്ട് വർഷം നെഗറ്റീവ് പ്രകടനമായിരുന്നു.

'ഇൻഡിയാഗ്രാഫ്‌സ്' കണക്കാക്കുന്നത്, 1983-ൽ വെള്ളിയിൽ നിക്ഷേപിച്ച 1 ലക്ഷം രൂപയ്ക്ക് 2026 ഫെബ്രുവരിയോടെ, ചെലവുകളും നികുതികളും ഇല്ലാതെ ഏകദേശം 68-72 ലക്ഷം രൂപ മൂല്യം ഉണ്ടാകുമായിരുന്നു എന്നാണ്. പത്ത് ശതമാനത്തിനടുത്തുള്ള സ്ഥിരമായ ഒരു സംയുക്ത വളർച്ചാ നിരക്ക് എങ്ങനെയാണ് ദശാബ്‌ദങ്ങളിലൂടെ മൂലധനം ഗണ്യമായി വർധിപ്പിക്കുന്നത് എന്ന് ഇത് വ്യക്തമാക്കുന്നു.

ഇന്ത്യൻ വിപണിയിൽ വെള്ളിയുടെ ചരിത്രം നീണ്ട നിശബ്‌ദമായ കാലയളവുകൾക്കും ശക്തമായ മുന്നേറ്റങ്ങൾക്കും സാക്ഷ്യം വഹിച്ചു. സമീപകാല ഡാറ്റ വളരെ മികച്ച ഹ്രസ്വകാല പ്രകടനം കാണിക്കുന്നു: 2026 ഫെബ്രുവരിയോടെ അവസാനിച്ച പത്ത് വർഷത്തിൽ 19.5 ശതമാനം വാർഷിക വരുമാനവും, കഴിഞ്ഞ അഞ്ച് വർഷത്തിൽ വാർഷികാടിസ്ഥാനത്തിൽ 40 ശതമാനത്തിലധികവും നേട്ടം വെള്ളിക്ക് ലഭിച്ചുവെന്നാണ് കണക്കുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നത്.

ആഗോള വിതരണത്തിലെ കുറവ്, സൗരോർജ്ജ-ഇലക്ട്രോണിക്‌സ് മേഖലകളിൽ നിന്നുള്ള ഉയർന്ന വ്യാവസായിക ആവശ്യം, സുരക്ഷിത നിക്ഷേപങ്ങൾ തേടുന്ന പ്രവണത, രൂപയുടെ മൂല്യത്തകർച്ച എന്നിവയാണ് വെള്ളിയുടെ സമീപകാല കുതിച്ചുചാട്ടത്തിന് പിന്നിലെ പ്രധാന കാരണങ്ങളായി വിശകലന വിദഗ്‌ധർ ചൂണ്ടിക്കാട്ടുന്നത്. 2026 ജനുവരിയിൽ കിലോഗ്രാമിന് 3.59 ലക്ഷത്തിലേക്ക് അടുത്തെത്തിയ വില പിന്നീട് ഏകദേശം 2.4 ലക്ഷമായി കുറഞ്ഞു, ഇത് വെള്ളിയുടെ ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ടത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

സ്വർണത്തിന്റെ ദീർഘകാല പ്രവണത കൂടുതൽ ശാന്തമാണ്. അതിന്റെ വരുമാനം ദീർഘകാല ശരാശരിക്ക് അടുത്താണ്, കൂടാതെ അമിതമായ വാർഷിക വ്യതിയാനങ്ങൾ കുറവാണ്. 1977 മുതലുള്ള 45 വർഷത്തെ കണക്കുകളിൽ എട്ട് വർഷം മാത്രമാണ് സ്വർണം നെഗറ്റീവ് നേട്ടം നൽകിയത്, ഇത് ഇന്ത്യൻ പോർട്ട്ഫോളിയോകളിൽ ഒരു സ്ഥിരതയുള്ള മൂല്യനിക്ഷേപം എന്ന നിലയിൽ സ്വർണത്തിന്റെ പങ്ക് ഉറപ്പിക്കുന്നു.

ഇന്ത്യയിലെ ദീർഘകാല ശതമാനം വരുമാനത്തിൽ, സ്വർണവും വെള്ളിയും അത്ഭുതകരമായി അടുത്താണ്; ദശാബ്‌ദങ്ങളായി ഓരോന്നും ഏകദേശം 10-11 ശതമാനം വാർഷിക വരുമാനം നൽകുന്നു. സ്വർണം ഇത് സ്ഥിരതയാർന്ന വളർച്ചയിലൂടെ നേടിയപ്പോൾ, ദീർഘകാല പ്രകടനത്തിൽ സ്വർണത്തിനൊപ്പം എത്താൻ വെള്ളിക്ക് വലിയതും പെട്ടെന്നുള്ളതുമായ കുതിച്ചുചാട്ടങ്ങൾ ആവശ്യമായിരുന്നു.

യുവ നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ച്, ഈ കണക്കുകൾ ഒരു വിട്ടുവീഴ്‌ചയാണ് നിർദ്ദേശിക്കുന്നത്. സ്വർണം സ്ഥിരമായ വളർച്ചയും നഷ്‌ടസാധ്യതയിൽ നിന്നുള്ള സംരക്ഷണവും നൽകുന്നു. വെള്ളിക്ക് ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ സ്വർണത്തിനൊപ്പം എത്താൻ കഴിഞ്ഞിട്ടുണ്ടെങ്കിലും, അതിന് ഉയർന്ന ചാഞ്ചാട്ടവും കടുത്ത ഇടിവുകളിലൂടെയുള്ള ക്ഷമയും ആവശ്യമാണ്.

അതിനാൽ, നിക്ഷേപം തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് സമയപരിധി, വ്യക്തിഗത മനോഭാവം, മൊത്തത്തിലുള്ള ആസ്‌തി വിന്യാസം എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ചിരിക്കും, അല്ലാതെ കേവലം വാർത്താ തലക്കെട്ടുകളെ മാത്രം അടിസ്ഥാനമാക്കിയായിരിക്കില്ല. അതുകൊണ്ട് തന്നെ രണ്ടിലൊന്ന് തീരുമാനിക്കും മുൻപ് ചരിത്രപരമായ കണക്കുകളും വസ്‌തുതകളും മറക്കരുതെന്ന് സാരം.

English summary

The article compares gold and silver in India, analysing long term growth, volatility, and implications for investors. It highlights gold's steadier compounding and silver's cyclical spikes, guiding asset allocation decisions.