സ്വര്ണവില വര്ധിക്കാന് കാരണമെന്ത്? ക്ഷാമമോ അതോ ഊഹാപോഹങ്ങളോ? വിലക്കയറ്റം തുടരുമോ
ഈ വര്ഷം സ്വര്ണ വില റെക്കോര്ഡ് ഉയരത്തിലെത്തി. എന്നാല് ആഗോള വ്യവസ്ഥയില് മറ്റൊരു ആഘാതം ഏല്ക്കുന്നതുവരെ നിലവിലെ വേഗത നിലനില്ക്കില്ലെന്ന് പ്രശസ്ത സാമ്പത്തിക വിദഗ്ദ്ധന് മദന് സബ്നാവിസ് മുന്നറിയിപ്പ് നല്കുന്നു. ദി ഇന്ത്യന് എക്സ്പ്രസില് അടുത്തിടെ എഴുതിയ ഒരു ലേഖനത്തില്, സബ്നാവിസ് ഈ റാലിയെ 'മൂല്യത്തിന്റെ വിരോധാഭാസം' എന്നറിയപ്പെടുന്ന ക്ലാസിക് സാമ്പത്തിക തത്വവുമായി ബന്ധപ്പെടുത്തി.
'വെള്ളം പോലുള്ള അവശ്യവസ്തുക്കള്ക്ക് കുറഞ്ഞ വിലയ്ക്ക് വില നിശ്ചയിക്കുമ്പോള്, സ്വര്ണം, വജ്രം പോലുള്ള നിര്ണായക വസ്തുക്കള്ക്ക് ഉയര്ന്ന വില ലഭിക്കുന്നു. ഉല്പ്പന്നവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട നാമമാത്ര ഉപയോഗക്ഷമതയും ക്ഷാമവും മൂലമാണിത്,' അദ്ദേഹം എഴുതി. 2020 സാമ്പത്തിക വര്ഷത്തില് ഔണ്സിന് ശരാശരി 1,462 ഡോളറായിരുന്ന സ്വര്ണം ഈ വര്ഷം 3,465 ഡോളറായി ക്രമാനുഗതമായി ഉയര്ന്നു.
ഒക്ടോബറില് മാത്രം വില 4,053 ഡോളറിലെത്തി. ഭൗതിക ആവശ്യം വലിയതോതില് സ്ഥിരത പുലര്ത്തുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ഡോളറിന്റെ ദുര്ബലത, ഊഹക്കച്ചവട ഫ്യൂച്ചേഴ്സ് വ്യാപാരം, സെന്ട്രല് ബാങ്ക് വൈവിധ്യവല്ക്കരണം, ചൈനയിലും ഇന്ത്യയിലുമുള്ള നിക്ഷേപകരുടെ താല്പ്പര്യം എന്നിവയുള്പ്പെടെ നിരവധി ഘടകങ്ങള് വിലകള് ഉയര്ത്തിയിട്ടുണ്ടെന്ന് സബ്നാവിസ് അഭിപ്രായപ്പെട്ടു.
ഈ വിലക്കയറ്റത്തിന് നിക്ഷേപ പോര്ട്ട്ഫോളിയോകള്ക്ക് അപ്പുറമുള്ള പ്രത്യാഘാതങ്ങളുണ്ട്. 'ഉപഭോക്തൃ വില സൂചികയില് സ്വര്ണത്തിന് 1.08 ശതമാനം ഭാരമുണ്ട്. അതായത് കാതലായ ഭാഗത്തെ നിലവിലെ പണപ്പെരുപ്പ സംഖ്യകളാണിത്. അതുകൊണ്ടാണ് പ്രധാനമായും വില ഉയര്ന്നത്,' അദ്ദേഹം പറഞ്ഞു. അത് റിസര്വ് ബാങ്കിന്റെ പണനയ തീരുമാനങ്ങളെ കൂടുതല് സങ്കീര്ണ്ണമാക്കുന്നു.
ഇന്ത്യയുടെ സ്വര്ണ ഇറക്കുമതിയും ഒരു സൂക്ഷ്മമായ കഥ പറയുന്നു. 2024 സാമ്പത്തിക വര്ഷത്തില് 795 ടണ് സ്വര്ണ്ണം വന്നപ്പോള്, 2025 സാമ്പത്തിക വര്ഷത്തില് ഈ കണക്ക് 757 ടണ്ണായി അല്പം കുറഞ്ഞു. എന്നാല് മൂല്യം കുതിച്ചുയര്ന്നു, സാമ്പത്തിക വര്ഷത്തിലെ ആദ്യ ഏഴ് മാസങ്ങളില് 451 ബില്യണ് ഡോളര് മൂല്യമുള്ള മൊത്തം ഇറക്കുമതിയുടെ 9% സ്വര്ണമാണ്.
ആഗോള താരിഫ് ആഘാതങ്ങള് വലിയതോതില് ആഗിരണം ചെയ്യപ്പെട്ടിട്ടും, ഭാവിയിലെ വില ചലനങ്ങളെക്കുറിച്ച് ജാഗ്രത പാലിക്കണം എന്ന് സബ്നാവിസ് പറഞ്ഞു. 'യുഎസ് സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയുടെ ഭാവി ഇപ്പോഴും അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്. ഒരു കുത്തനെയുള്ള ഉയര്ച്ചയ്ക്ക് സാധ്യത കുറവാണെന്ന് തോന്നുന്നു. പക്ഷേ വില താഴേക്ക് പോകുമോ? ഉറപ്പിച്ചു പറയാന് കഴിയില്ല', അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേര്ത്തു.
Click it and Unblock the Notifications
Sign in with Google