അന്ന് സ്വര്ണവില മൂന്നിരട്ടി കൂടി.. പിന്നാലെ മൂന്നിരട്ടിയോളം താഴേക്കും പതിച്ചു... കാരണമെന്തെന്നോ?
ചരിത്രത്തിലാദ്യമായി, ഇന്ത്യയില് സ്വര്ണ വില 10 ഗ്രാമിന് 1.30 ലക്ഷം രൂപ എന്ന മാന്ത്രികസംഖ്യ കടന്നു. 2024 ഡിസംബര് 31-ന്, 10 ഗ്രാം സ്വര്ണത്തിന്റെ വില 76,162 രൂപ ആയിരുന്നു. ഇതാണ് 2025-ലെ വെറും 10 മാസത്തിനുള്ളില്, ഏകദേശം 55,000 രൂപ വര്ധിച്ചത്. ഏകദേശം 71% വര്ധനവ്. സ്വര്ണ വില ഇത്ര വേഗത്തില് കുതിച്ചുയരുന്നത് തങ്ങള് ഒരിക്കലും കണ്ടിട്ടില്ലെന്ന് പലരും പറയുന്നു.
സ്വര്ണം മുമ്പ് എപ്പോഴെങ്കിലും ഇത്ര വേഗത്തില് ഉയര്ന്നിട്ടുണ്ടോ? ഈ വര്ഷത്തെ കുത്തനെയുള്ള കുതിപ്പിന് പിന്നിലെ കാരണങ്ങള് എന്തൊക്കെയാണ്? നമുക്ക് പരിശോധിക്കാം. സ്വര്ണ വില നാടകീയമായി കുതിക്കുന്നത് ഇതാദ്യമല്ല. 1930 കളിലും 1980 കളിലും റെക്കോര്ഡ് കുതിച്ചുചാട്ടങ്ങള് സ്വര്ണ വിലയില് ഉണ്ടായിരുന്നു. 1930 ല് സ്വര്ണ ഉടമസ്ഥാവകാശം യുഎസ് നിരോധിച്ചതോടെ വില 69% വര്ധിച്ചു.
1930 കളുടെ തുടക്കത്തില് അമേരിക്ക മഹാമാന്ദ്യത്തിന്റെ പിടിയിലായിരുന്നു. സാമ്പത്തിക പ്രതിസന്ധിയെ നേരിടാന്, യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഫ്രാങ്ക്ലിന് ഡി. റൂസ്വെല്റ്റ് 1933 ല് സ്വര്ണ കരുതല് നിയമം നടപ്പിലാക്കി. ഇതിന്റെ കീഴില്, അമേരിക്കന് പൗരന്മാര്ക്ക് സ്വര്ണം സ്വന്തമാക്കുന്നത് വിലക്കി. എല്ലാവരും അവരുടെ സ്വര്ണ്ണം ഔണ്സിന് 20.67 ഡോളറിന് സര്ക്കാരിന് വില്ക്കേണ്ടിവന്നു.
താമസിയാതെ, 1934 ജനുവരിയില്, സര്ക്കാര് ഔദ്യോഗിക സ്വര്ണ വില ഔണ്സിന് 35 ഡോളര് ആയി ഉയര്ത്തി, ഒറ്റയടിക്ക് 69% വര്ധനവ്. 1978-80 കാലത്തില് പണപ്പെരുപ്പം കാരണം വിലകള് നാലിരട്ടിയായി ഉയര്ന്നു. ഇതോടെ ഔണ്സിന് ഏകദേശം 200 ഡോളറില് നിന്ന് ഏകദേശം 850 ഡോളര് ആയി. ആഗോള പണപ്പെരുപ്പം ഉയരുന്നത്, ഇറാനിലെ ഇസ്ലാമിക വിപ്ലവം, അഫ്ഗാനിസ്ഥാനിലെ സോവിയറ്റ് അധിനിവേശം എന്നിവ പ്രധാന ഘടകങ്ങളായി ചൂണ്ടിക്കാണിക്കപ്പെട്ടു.
1980 ലെ സ്വര്ണ റാലിയെ 'പരിഭ്രാന്തി വാങ്ങല്' എന്നാണ് വിശേഷിപ്പിച്ചത്. അനിശ്ചിതത്വം കണക്കിലെടുത്ത് അന്ന് നിക്ഷേപകര് സ്വര്ണത്തില് അഭയം തേടുകയായിരുന്നു. ഇന്ത്യയില്, 1968 ലെ സ്വര്ണ്ണ നിയന്ത്രണ നിയമം (സ്വര്ണ്ണക്കട്ടികളും നാണയങ്ങളും സ്വന്തമാക്കുന്നതില് നിന്നും നിര്മ്മിക്കുന്നതില് നിന്നും വ്യാപാരം ചെയ്യുന്നതില് നിന്നും പൗരന്മാരെ വിലക്കിയിരുന്നു) ഉണ്ടായിരുന്നിട്ടും വിലകള് കുതിച്ചുയര്ന്നു.
1978 ല് 10 ഗ്രാമിന് 685-750 ല് രൂപയില് നിന്ന് 1980 ല് 10 ഗ്രാമിന് 1,330 ആയി ഇന്ത്യയിലെ സ്വര്ണ വില ഉയര്ന്നു. 1980 ന് ശേഷം, പണപ്പെരുപ്പം നിയന്ത്രിക്കുന്നതിനായി യുഎസ് ഫെഡറല് റിസര്വ് പലിശ നിരക്കുകള് കുത്തനെ വര്ധിപ്പിച്ചു. ഉയര്ന്ന നിരക്കുകള് ഡോളറിനെ ശക്തിപ്പെടുത്തുകയും നിക്ഷേപകരുടെ താല്പ്പര്യം സ്വര്ണത്തില് നിന്ന് ഡോളറിലേക്കും ബോണ്ടുകളിലേക്കും മറ്റ് ആസ്തികളിലേക്കും മാറുകയും ചെയ്തു.
ഇതോടെ സ്വര്ണ്ണ വില പെട്ടെന്ന് ഇടിഞ്ഞു. അടുത്ത കുറച്ച് വര്ഷങ്ങളില് ഔണ്സിന് 850 ഡോളറില് നിന്ന് ഔണ്സിന് ഏകദേശം 300 ഡോളറായി. ഇന്ത്യന് ബുള്ളിയന് ആന്ഡ് ജ്വല്ലേഴ്സ് അസോസിയേഷന്റെ കണക്കനുസരിച്ച്, 2025 ജനുവരി 1 ന് 24 കാരറ്റ് സ്വര്ണ്ണത്തിന്റെ വില 10 ഗ്രാമിന് 76,162 ആയിരുന്നു. അന്ന് ഇത് എക്കാലത്തെയും ഉയര്ന്ന നിരക്കായിരുന്നു. ഒരു മാസത്തിനുള്ളില്, ഫെബ്രുവരി 1 ആയപ്പോഴേക്കും, വില വീണ്ടും 6,000 വര്ധിച്ച് 82,000 കവിഞ്ഞു.
സ്വര്ണ വിലയിലെ കുതിപ്പിന് കാരണം
ലോകമെമ്പാടുമുള്ള സെന്ട്രല് ബാങ്കുകള് സ്വര്ണ ശേഖരം വര്ധിപ്പിച്ചു. ബള്ഗേറിയന് നാഷണല് ബാങ്ക് ഓഗസ്റ്റില് 2 ടണ് സ്വര്ണം വാങ്ങി. 1997 ന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും വലിയ ഏറ്റെടുക്കല് ആണിത്. തുര്ക്കി, കസാക്കിസ്ഥാന്, എല് സാല്വഡോര് എന്നിവയും അവരുടെ സ്വര്ണ്ണ ഹോള്ഡിംഗ് വികസിപ്പിച്ചു, അതേസമയം ഇന്ത്യ, ചൈന, ഖത്തര് എന്നിവയും അവരുടെ കരുതല് ശേഖരത്തിലേക്ക് ഗണ്യമായ സ്വര്ണം കൂട്ടിച്ചേര്ത്തു.
സ്വര്ണ ഇടിഎഫുകളില് ആഗോളതലത്തില് താല്പ്പര്യം വര്ധിച്ചു. ഐസിആര്എ അനലിറ്റിക്സ് അനുസരിച്ച്, ഇന്ത്യയിലെ സ്വര്ണ ഇടിഎഫുകളിലെ നിക്ഷേപം വര്ഷം തോറും 578% വര്ധിച്ചു. 2024 സെപ്റ്റംബറില് 1,233 കോടി രൂപയില് നിന്ന് 2025 സെപ്റ്റംബറില് 8,363 കോടി രൂപയായി.
ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘര്ഷങ്ങളാണ് സ്വര്ണ വില ഉയരാന് മറ്റൊരു കാരണമായത് ഇന്ത്യ. അതിന്റെ സ്വര്ണ്ണത്തിന്റെ 90% ഇറക്കുമതി ചെയ്യുന്നു, അതായത് ആഗോള വിലയിലെ ചലനങ്ങള് ആഭ്യന്തര നിരക്കുകളെ നേരിട്ട് ബാധിക്കുന്നു. വേള്ഡ് ഗോള്ഡ് കൗണ്സിലിന്റെ കണക്കനുസരിച്ച്, ഇന്ത്യയുടെ വാര്ഷിക സ്വര്ണ്ണ ആവശ്യം ഏകദേശം 800 ടണ് ആണ്, മിക്ക ഇറക്കുമതിയും യുഎസില് നിന്നാണ്.
2025 ജനുവരി മുതല്, യുഎസ്-ചൈന വ്യാപാര യുദ്ധം, ഇസ്രായേല്-ഹമാസ് സംഘര്ഷം, റഷ്യ-ഉക്രെയ്ന് യുദ്ധം, ട്രംപിന്റെ താരിഫ് നയങ്ങള് എന്നിവയുള്പ്പെടെ ആഗോള സമ്പദ്വ്യവസ്ഥയെക്കുറിച്ചുള്ള വര്ധിച്ചുവരുന്ന ആശങ്കകള് നിക്ഷേപകരെ സ്വര്ണത്തിലേക്ക് ഒഴുകാന് പ്രേരിപ്പിച്ചു. ആഗോള അനിശ്ചിതത്വത്തില് സ്വര്ണത്തെ ഏറ്റവും സുരക്ഷിതമായ നിക്ഷേപമായി കാണുന്നു.
കുറഞ്ഞ പലിശ നിരക്കുകള് സ്വര്ണ നിക്ഷേപം വര്ധിപ്പിച്ചു. പലിശ നിരക്കുകള് കുറയുമ്പോള്, ബാങ്ക് നിക്ഷേപങ്ങള് കുറഞ്ഞ വരുമാനം നല്കുന്നതിനാല് നിക്ഷേപകര് സ്വര്ണത്തിലേക്ക് തിരിയുന്നു. 2025 ജൂണില്, യുഎസും യുകെയും പലിശ നിരക്കുകള് കുറച്ചു. ഇത് ഉയര്ന്ന സ്വര്ണ ഇടിഎഫ് നിക്ഷേപങ്ങള്ക്ക് കാരണമായി. ഇന്ത്യയില്, റിസര്വ് ബാങ്ക് നിരക്കുകള് സ്ഥിരമായി നിലനിര്ത്തി, സ്വര്ണ ആവശ്യകതയെ കൂടുതല് പിന്തുണച്ചു.
Click it and Unblock the Notifications
Sign in with Google