എൽഐസിയ്ക്ക് എതിരായ പ്രചാരണം 2010-13 കാലഘട്ടത്തെ ഓർമ്മിപ്പിക്കുന്നു; ബാധിക്കുക ഇന്ത്യൻ സമ്പദ് വ്യവസ്ഥയെ

ന്യൂഡൽഹി: ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങളിലൊന്നായ ലൈഫ് ഇൻഷുറൻസ് കോർപ്പറേഷൻ ഓഫ് ഇന്ത്യ (എൽഐസി) വീണ്ടും ചർച്ചകളിൽ നിറയുകയാണ്. അദാനി, റിലയൻസ് തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ ഇന്ത്യൻ കോർപ്പറേറ്റ് ഗ്രൂപ്പുകളിലെ എൽഐസിയുടെ നിക്ഷേപങ്ങളെക്കുറിച്ചാണ് ഇപ്പോൾ ചോദ്യങ്ങളുയരുന്നത്. ഈ നിക്ഷേപങ്ങൾ സുരക്ഷിതമല്ലെന്ന് ചില കോണുകളിൽ നിന്ന് പ്രചാരണം നടക്കുന്നുണ്ട്. എന്നാൽ, ഇത്തരം വാദങ്ങൾ പക്ഷപാതപരമാണെന്നും ഇന്ത്യയുടെ സാമ്പത്തിക സ്ഥിരതയെ തകർക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്നും വിശദമായ പരിശോധനയിൽ വ്യക്തമാകുന്നു.

എൽഐസിയുടെ മേൽ ഇത്തരം സമ്മർദ്ദം ഉണ്ടാകുന്നത് ഇതാദ്യമല്ല. 2010-നും 2013-നും ഇടയിൽ ഇന്ത്യയിൽ സമാനമായ അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ ഒരു കാലഘട്ടം ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട് എന്നതാണ് ശ്രദ്ധേയമായ കാര്യം. കൽക്കരി, ഊർജ്ജം, വൈദ്യുതി, പ്രതിരോധ മേഖലകളെയാണ് അന്ന് ഇത് ബാധിച്ചത്. പദ്ധതികൾ വൈകുകയും അനുമതികൾ തടസപ്പെടുകയും ചെയ്‌തു. നയപരമായ വ്യക്തതയില്ലാത്തത് സ്‌തംഭനാവസ്ഥയിലേക്ക് നയിച്ചു.

പൊതുമേഖലാ ബാങ്കുകൾക്ക് വലിയ തോതിൽ കിട്ടാക്കടം ഉണ്ടായി. കോൾ ഇന്ത്യ, എൻടിപിസി, ഒഎൻജിസി, ഭെൽ, എച്ച്എഎൽ തുടങ്ങിയ കമ്പനികൾക്ക് അവയുടെ അടിസ്ഥാനപരമായ ശക്തിക്കുറവ് കൊണ്ടായിരുന്നില്ല, മറിച്ച് ദീർഘകാലത്തെ പൊതുപരിശോധനകൾ കാരണം തീരുമാനമെടുക്കാൻ കഴിയാതെ വന്നതുകൊണ്ട് അവരുടെ വളർച്ച മന്ദഗതിയിലായി മാറുകയായിരുന്നു അതുപോലെ ഒരു സാഹചര്യമാണോ ഇപ്പോൾ എൽഐസിക്ക് നേരിടേണ്ടി വരുന്നത് എന്ന ചോദ്യമാണ് പ്രസക്തം.

ഇന്ത്യൻ സമ്പദ് വ്യവസ്ഥയിൽ എൽഐസിയുടെ പങ്ക്

ഇന്ത്യൻ സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ എൽഐസിക്ക് ഒരു കേന്ദ്രീകൃത പങ്കുണ്ട്. എൽഐസി ഒരു സാധാരണ കമ്പനിയല്ല, രാജ്യത്തിന്റെ അമ്പത്തിയഞ്ച് ലക്ഷം കോടി രൂപയോളം വരുന്ന സമ്പാദ്യം കമ്പനി കൈകാര്യം ചെയ്യുന്നു. മിക്കവാറും എല്ലാ ഇന്ത്യൻ വീടുകളിലും എൽഐസിക്ക് സാന്നിധ്യമുണ്ട്. എൽഐസിയിലുള്ള വിശ്വാസം ദുർബലപ്പെടുത്താനുള്ള ഏതൊരു ശ്രമവും ഇന്ത്യൻ സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങളിലുള്ള പൊതുവായ വിശ്വാസത്തെ പ്രതികൂലമായി ബാധിക്കും.

എൽഐസിക്കെതിരെ ഉയരുന്ന വിമർശനം പക്ഷപാതപരമാണെന്നതാണ് ശ്രദ്ധേയം. എസ്ബിഐ ലൈഫ്, എച്ച്ഡിഎഫ്‌സി ലൈഫ്, ഐസിഐസിഐ പ്രുഡൻഷ്യൽ, കോട്ടക് ലൈഫ് തുടങ്ങിയ സ്വകാര്യ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾക്കും നിരവധി മ്യൂച്വൽ ഫണ്ടുകൾക്കും ഇതേ കോർപ്പറേറ്റ് ഗ്രൂപ്പുകളിൽ സമാനമായ അല്ലെങ്കിൽ ഇതിലും വലിയ നിക്ഷേപങ്ങളുണ്ട്. എന്നിട്ടും എൽഐസിയിൽ മാത്രമാണ് ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നത്. ഈ പക്ഷപാതപരമായ പരിശോധന അനാവശ്യമായ ആശങ്കകൾക്ക് കാരണമാകുന്നു.

എൽഐസി നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്തുന്നത് എങ്ങനെ?

എൽഐസി നിക്ഷേപ തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കുന്നത് കർശനമായ നിയമങ്ങൾ പാലിച്ചുകൊണ്ടാണ്. മൊത്തം ഫണ്ടിന്റെ ഒരു ശതമാനത്തിൽ കൂടുതൽ ഒരു കോർപ്പറേറ്റ് ഗ്രൂപ്പിലും നിക്ഷേപിക്കാൻ എൽഐസിയെ അനുവദിച്ചിട്ടില്ല. ഓരോ നിക്ഷേപവും സമഗ്രമായ പരിശോധനകളിലൂടെ കടന്നുപോകണം. ഡ്യൂ ഡിലിജൻസ്, ഐആർഡിഎഐ (ഐആർഡിഎഐ) നിയന്ത്രണങ്ങൾ പാലിക്കൽ, ബോർഡിന്റെ പരിശോധന, പ്രോക്സി അഡ്വൈസർമാരുടെ അവലോകനം എന്നിവ ഇതിൽ ഉൾപ്പെടുന്നു. ഏതെങ്കിലും രാഷ്ട്രീയക്കാരനോ ഉദ്യോഗസ്ഥനോ ഏതെങ്കിലും പ്രത്യേക കമ്പനിയിൽ നിക്ഷേപിക്കാൻ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനിയെ നിർബന്ധിക്കാൻ കഴിയില്ല.

എന്തുകൊണ്ട് ഇപ്പോൾ എൽഐസി ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രം ആവുന്നു?

ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനിയുടെ പണം ഇന്ത്യയിലെ മുന്നൂറിലധികം പ്രമുഖ കമ്പനികളിൽ വിതരണം ചെയ്യപ്പെട്ടിട്ടുണ്ട്. ഇത് അതിന്റെ ഓഹരി പോർട്ട്‌ഫോളിയോയുടെ ശ്രദ്ധേയമായ വളർച്ചയ്ക്ക് കാരണമായി. 2014-ൽ ഒന്നര ലക്ഷം കോടി രൂപയായിരുന്നത് ഇന്ന് ഏകദേശം പതിനഞ്ചര ലക്ഷം കോടി രൂപയായി വർദ്ധിച്ചു. ഫണ്ടിന്റെ ബാക്കി ഭാഗം, ഏകദേശം നാൽപ്പത് ലക്ഷം കോടി രൂപ, സർക്കാർ സെക്യൂരിറ്റികളിലും സ്ഥിരതയുള്ള ബിസിനസ് ഗ്രൂപ്പുകളിൽ നിന്നുള്ള എഎഎ റേറ്റഡ് കോർപ്പറേറ്റ് ബോണ്ടുകളിലും നിക്ഷേപിച്ചിരിക്കുന്നു.

എൽഐസിയുടെ നിക്ഷേപം കുറച്ച് പ്രമുഖ കോർപ്പറേറ്റ് ഗ്രൂപ്പുകളിലാണെന്നതിനെക്കുറിച്ചാണ് അടുത്ത കാലത്തെ ഭൂരിഭാഗം ചർച്ചകളും. എന്നാൽ കണക്കുകൾ മറ്റൊരു ചിത്രമാണ് നൽകുന്നത്. 2017 മുതൽ എൽഐസി അദാനി ഗ്രൂപ്പ് കമ്പനികളിൽ ഏകദേശം മുപ്പത്തിയൊന്നായിരം കോടി രൂപ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ട്. നിലവിലെ ഇതിന്റെ മൂല്യം ഏകദേശം അറുപത്തിയയ്യായിരം കോടി രൂപയാണ്. അതായത്, വലിയ ലാഭമാണ് ഇവിടെ എൽഐസിക്ക് ലഭിച്ചിരിക്കുന്നത്. എൽഐസി ഇതേ ഗ്രൂപ്പിന്റെ എഎഎ റേറ്റഡ് ബോണ്ടുകളിൽ ഏകദേശം അയ്യായിരം കോടി രൂപ നിക്ഷേപിച്ചിട്ടുണ്ട്, ഇത് അതിന്റെ മൊത്തം ആസ്‌തിയുടെ ഒരു ചെറിയ ഭാഗം മാത്രമാണ്.

എന്നാൽ, ആഗോള സാമ്പത്തിക സ്ഥാപനങ്ങൾ സമാനമായ അല്ലെങ്കിൽ ഇതിലും വലിയ നിക്ഷേപങ്ങൾ നടത്തിയിട്ടുണ്ട് എന്ന വസ്‌തുതക്ക് അത്രയധികം പ്രാധാന്യം ലഭിച്ചിട്ടില്ല. യുഎസ് ആസ്ഥാനമായുള്ള മെറ്റ് ലൈഫ്, അഥീൻ ലൈഫ് തുടങ്ങിയ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾ ആറായിരത്തി എഴുനൂറ് കോടി രൂപയുടെ നിക്ഷേപം നടത്തി. എംയുഎഎഫ്‍ജി, മിസുഹോ പോലുള്ള ജാപ്പനീസ് ബാങ്കുകൾ ഈ ഗ്രൂപ്പിന് വായ്പ നൽകുന്നത് തുടർന്നു. ഡിസെഡ് ബാങ്ക്, ബിഎൻപി പാരിബാസ്, ബാർക്ലെയ്സ്, സ്റ്റാൻഡേർഡ് ചാർട്ടേഡ് തുടങ്ങിയ യൂറോപ്യൻ സ്ഥാപനങ്ങളും ആഗോള ഫണ്ട് മാനേജരായ ബ്ലാക്ക്‌റോക്കും സമീപ മാസങ്ങളിൽ നിക്ഷേപം നടത്തിയിട്ടുണ്ട്.

ഈ സ്ഥാപനങ്ങളുടെ തീരുമാനങ്ങളെക്കുറിച്ച് ചോദ്യങ്ങളൊന്നും ഉണ്ടായില്ല. എൽഐസിക്ക് മാത്രമാണ് പരിശോധന നേരിടേണ്ടി വന്നത്. ഈ പക്ഷപാതപരമായ വിമർശനം തീരുമാനമെടുക്കുന്നവരിൽ മടുപ്പുണ്ടാക്കുമെന്നും ഒരു ദശാബ്‌ദം മുമ്പ് കണ്ട അനിശ്ചിതത്വത്തിന്റെ അന്തരീക്ഷത്തിലേക്ക് ഇന്ത്യയെ തിരികെ കൊണ്ടുപോകുമെന്നും ആശങ്കയുണ്ട്.

വമ്പൻ കമ്പനികളിൽ നിക്ഷേപം നടത്തുന്നതിന്റെ കാരണം?

ഇൻഷുറൻസ് ഒരു ദീർഘകാല ബിസിനസാണ്. ഇന്ന് വിൽക്കുന്ന പോളിസികൾക്ക് ഇരുപത്, മുപ്പത് അല്ലെങ്കിൽ നാൽപ്പത് വർഷങ്ങൾക്ക് ശേഷം പണം നൽകേണ്ടി വന്നേക്കാം. അതുകൊണ്ട്, ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾ ദീർഘകാലത്തേക്ക് പ്രവചിക്കാവുന്നതും സ്ഥിരവുമായ വരുമാനം നൽകുന്ന നിക്ഷേപങ്ങളാണ് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത്. അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസന മേഖലയിലെ ആസ്‌തികൾ അതാണ് നൽകുന്നത്.

വിമാനത്താവളങ്ങൾ, തുറമുഖങ്ങൾ, വൈദ്യുതി പ്രസരണ ലൈനുകൾ, പുനരുപയോഗ ഊർജ്ജ പ്ലാന്റുകൾ, ലോജിസ്‌റ്റിക്‌സ് ശൃംഖലകൾ, സമാനമായ പദ്ധതികൾ എന്നിവ വർഷാവർഷം വിശ്വസനീയമായ വരുമാനം നേടുന്നു. ഇന്ത്യയിലെ ഇത്തരം പല ആസ്‌തികൾക്കും ക്രെഡിറ്റ് ഏജൻസികളിൽ നിന്ന് എഎഎ അല്ലെങ്കിൽ എഎ പ്ലസ് റേറ്റിംഗുണ്ട്. ലോകമെമ്പാടുമുള്ള ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾ പിന്തുടരുന്ന ഒരു സാധാരണ രീതിയാണിത്.

ബെർക്ക്‌ഷെയർ ഹാത്ത്‌വേ ഒരു മികച്ച ഉദാഹരണമാണ്. യുണൈറ്റഡ് സ്‌റ്റേറ്റ്സ്, യുണൈറ്റഡ് കിംഗ്ഡം, കാനഡ എന്നിവിടങ്ങളിലെ വൈദ്യുതി വിതരണ കമ്പനികൾ, റെയിൽവേ, പ്രകൃതിവാതക ശൃംഖലകൾ, പുനരുപയോഗ ഊർജ്ജ സൗകര്യങ്ങൾ എന്നിവ ഉൾപ്പെടെയുള്ള അടിസ്ഥാന സൗകര്യങ്ങളിൽ നിന്നാണ് അവരുടെ ലാഭത്തിന്റെ വലിയൊരു പങ്ക് ലഭിക്കുന്നത്. ഇത് ഇന്ത്യയിലെ ഏറ്റവും വലിയ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ ഗ്രൂപ്പുകളുടെ പ്രവർത്തനങ്ങളെ പ്രതിഫലിക്കുന്ന മേഖലകളാണ്.

ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾ അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസന മേഖല ഒഴിവാക്കിയാൽ എന്ത് സംഭവിക്കും എന്നതിന് മറ്റൊരു വശമുണ്ട്. ഇന്ത്യയിലെ പല സ്വകാര്യ ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾക്കും വിവര സാങ്കേതികവിദ്യയിലും ബാങ്കിംഗ് മേഖലകളിലും വലിയ നിക്ഷേപമുണ്ട്. ഈ മേഖലകളെ ആഗോള നയങ്ങൾ, സാങ്കേതിക തടസ്സങ്ങൾ അല്ലെങ്കിൽ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഭവവികാസങ്ങൾ എന്നിവ ബാധിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ട്. ഉദാഹരണത്തിന്, യുണൈറ്റഡ് സ്‌റ്റേറ്റ്സിലെ പുതിയ വിസ ഫീസ് ഘടന ഇന്ത്യൻ സാങ്കേതിക കമ്പനികൾക്ക് ഉടനടി ആശങ്കയുണ്ടാക്കി.

അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസന മേഖലയെ ഒഴിവാക്കിയാൽ?

ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസിയിലെ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള മുന്നേറ്റങ്ങൾ കാരണം, ചില സാങ്കേതിക സേവനങ്ങളുടെ ദീർഘകാല സ്ഥിരത അനിശ്ചിതത്വത്തിലാണ്. ഭാവിയിൽ ഒരു പ്രകൃതിദുരന്തമോ, പകർച്ചവ്യാധിയോ, അല്ലെങ്കിൽ വലിയ സാമ്പത്തിക സംഭവമോ ഉണ്ടായാൽ, അസ്ഥിരമായ മേഖലകളെ അമിതമായി ആശ്രയിക്കുന്ന ഇൻഷുറൻസ് കമ്പനികൾക്ക് ക്ലെയിമുകൾ നൽകാൻ പ്രയാസം നേരിടേണ്ടി വന്നേക്കാം. നേരെമറിച്ച്, അടിസ്ഥാന സൗകര്യ വികസന മേഖല താരതമ്യേന സ്ഥിരമായി നിലനിൽക്കുന്നു. സ്ഥിരതയുള്ള ആസ്‌തികളിലുള്ള നിക്ഷേപം കുറയ്ക്കാൻ എൽഐസിയെ പ്രോത്സാഹിപ്പിക്കുന്നത്, അറിയാതെതന്നെ, വലിയ സാമ്പത്തിക വ്യവസ്ഥിതിയിലെ അപകടസാധ്യത വർധിപ്പിച്ചേക്കാം.

പോളിസി ഉടമകളെ സംരക്ഷിക്കുന്നതിൽ എൽഐസി മുൻപന്തിയിൽ

1956-ൽ സ്ഥാപിതമായതു മുതൽ എൽഐസി പോളിസി ഉടമകളെ ഒരിക്കലും നിരാശപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല. പ്രശ്‌നങ്ങളുണ്ടായിരുന്ന ചില കമ്പനികളിലെ നിക്ഷേപങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിച്ച പ്രകടനം കാഴ്‌ചവെക്കാത്ത കാലഘട്ടങ്ങളിൽ പോലും എൽഐസി എല്ലാ വാഗ്‌ദാനങ്ങളും പാലിച്ചിട്ടുണ്ട്. കഴിഞ്ഞ പത്ത് വർഷത്തിനിടെ എൽഐസി അത്തരം അപകടസാധ്യതകൾ ഒഴിവാക്കുകയും അച്ചടക്കമുള്ള സമീപനം സ്വീകരിക്കുകയും ചെയ്‌തിട്ടുണ്ട്. ഇതാണ് അതിന്റെ ഓഹരി പോർട്ട്‌ഫോളിയോ പത്തിരട്ടിയായി വികസിക്കാൻ ഒരു പ്രധാന കാരണം.

English summary

Campaign Against LIC Reminds Of 2010-13 Period; Know How It Threatening Indian Economy.